2024 年底，比特幣（BTC）的 Coinbase 溢價指數降至 12 個月以來的最低點，這可能對短期價格回升構成挑戰。
Coinbase 溢價指數下降
Coinbase 溢價指數衡量美國散戶投資者對比特幣的需求。該指數上升表示買壓增加，負值則表明賣壓增強。12 月 31 日，該指數降至 -0.23，為自 2024 年 1 月以來的最低點。同日，比特幣價格短暫跌至 91,479 美元，為 11 月 27 日以來的最低水平。
低流動性市場的影響
分析師 Burakkesmeci 指出，美國市場的賣壓增加，導致 Coinbase 溢價指數下降。他認為，年末市場流動性低迷，加劇了這一情況。上一次出現類似水平是在 2024 年 1 月，當時美國剛剛推出現貨比特幣交易所交易基金（ETF）。10 月底美國大選前夕，該指數也曾接近 -0.20，當時比特幣價格約為 68,165 美元。
短期價格回升的挑戰
Burakkesmeci 警告稱，除非宏觀經濟環境發生變化，或機構和散戶買家興趣激增，否則比特幣短期價格回升可能面臨挑戰。加密行業密切關注的宏觀事件之一是 1 月 20 日當選總統唐納德·特朗普的就職典禮。一些分析師認為，比特幣的漲勢可能在就職典禮後繼續，但在此之前可能會停滯。Bitget Research 首席分析師 Ryan Lee 表示，比特幣價格可能在恢復上漲之前經歷高達 30% 的回調。
長期持有者的利潤
同時，持有比特幣超過 155 天的長期持有者目前獲利豐厚。這可能增加進一步拋售的風險，因為投資者可能希望在新年前套現獲利。根據 Bitbo 的數據，長期持有者的實現價格為 24,298 美元，若以當前價格 94,820 美元出售，約有 290% 的利潤率。然而，短期持有者（持幣少於 155 天）的平均成本基礎顯著較高，為 86,753 美元，若以當前價格出售，僅有約 9.29% 的利潤。
