隨著川普在大選中的勝利，整個加密市場的環境將進入一個全新的階段，這不僅意味著市場動態的變化，也預示著加密行業中的發展邏輯將進行深刻的重置。如何發掘鏈上 Alpha 的機會，將需要不斷調整策略與方法，與時俱進。本文基於 NingNing 所發表的推文，經 PANews 整理與編譯，旨在探索未來加密市場中值得關注的五大關鍵要點。
一、加密虛無主義將成為過去式
鏈上純 PVP 的市場操作，在過去幾年中，無數的投資者和用戶都曾為此付出了沉重的代價。許多人在這個過程中繳納了大量的 SOL 作為學費，這些市場中的智商稅已經讓人吃盡苦頭。這種單純依賴博弈與零和競爭的模式，已經顯示出它的局限性。隨著市場的成熟，這種模式將被逐漸淘汰，理性投資與價值創造的理念將逐步取而代之。因此，面對這些已經過時的投資方式，現在正是該止損的時候，避免繼續投入進入這個早已不再有優勢的領域。
二、市场不再容忍“infra maxi”
隨著 RaaS（即區塊鏈即服務）提供商的快速成熟和 Cosmos SDK 等技術的普及，Web3 基礎設施的建設成本已經大幅降低。過去那種「胖協議」的思維和建設模式將逐漸消退。這意味著，未來區塊鏈的架構將更加高效與精簡，能夠以更低的成本實現更強的功能。所有擁有真實用戶和收入的應用，將不再依賴傳統的「重型協議」，而是選擇使用 AppChain 來重塑整個生態系統。這樣不僅能更好地提升用戶體驗，還能實現更高的運營效率。市場的競爭重心也將逐漸從基礎設施建設向具體的產品和運營轉移，行業的利益分配與話語權將由此發生深刻的變化。
三、合規將成為未來四年的主線之一
「Code is law」這一原則，曾經是加密世界中反叛與創新的象徵，但在現在這個時刻，已經不再能成為不法團體、駭客和詐騙者的庇護所。隨著全球監管環境的改變，大型離岸交易所將面臨更多的監管壓力，可能被要求將其業務進行拆分與獨立運營。例如，比特幣礦業、風投業務、做市商業務、資金托管業務及理財業務，未來可能都需要成為獨立的實體，並遵守更為嚴格的規範。而那些能夠符合合規要求的交易所，則將迎來政策上的放寬，這將加速加密市場與傳統金融市場的融合，催生一系列新的增長場景，比如 PayFI（支付金融）、RWA（真實資產）、STO（證券型代幣）、合規穩定幣及合規 OTC（場外交易）等。
四、現階段 AI Agent 只是辦公助手，尚無自主意識
AI 技術的發展無疑是當前科技界的一大熱點，但我們必須認識到，現階段的 AI Agent 僅僅是一個高效的辦公助手，並未達到自主意識的層次。儘管目前 OpenAI 的產品已經能夠在許多領域提供輔助，但我們仍需要等待未來幾年，尤其是 2025 年後，AI Agent 的進一步發展與升級。值得關注的一個問題是，隨著美國監管環境的顯著變化，Worldcoin 與 OpenAI 之間的合作是否會公開，Sam Altman 是否會開始談論這一問題。這將是未來幾年中值得觀察的重大動態。
五、舊應用場景將迎來新生
在過去幾年中，NFT 的應用場景主要集中在藝術品和收藏品的交易，但隨著市場的成熟與需求的變化，NFT 的應用場景將迎來全新的變革。Opensea 2.0 將重新構建其平台架構，將其升級為 AppChain，這不僅使得 NFT 的交易更加高效，還會促進更多創新應用的產生。新一代的 NFT 將回歸其消費品的本質，並以 Web3 遊戲角色道具、數字陪伴玩偶等形式重新進入市場，成為普通消費者日常生活的一部分。這一變革將使 NFT 進一步擴展到日常消費品領域，打破其過去局限於收藏品的框架，開啟全新的市場機會。
結語
總結來說，過去那種以 PVP（玩家對玩家）為核心的市場模式已經結束，未來將進入以價值投資為主的新周期。在這個新周期中，那些具備真實價值的項目與應用將迎來更加蓬勃的發展，而鏈上 Alpha 的發掘邏輯也將隨著市場的變化而不斷調整與升級。隨著監管政策的逐步明朗化和技術的持續革新，加密市場的未來將充滿機遇與挑戰。
